Pallad zostawił złoto daleko w tyle: rekordowe ceny odbiją się na przemyśle?

Pallad jest bardzo ważnym surowcem dla niemieckiego przemysłu motoryzacyjnego. A teraz ten metal jest prawie o 900 dolarów droższy niż złoto.

Media finansowe piszą o „historycznym maksimum” wartości palladu. Sputnik Deutschland rozmawiał z ekspertem branży surowcowej Martinem Siegelem, który wyjaśnił przyczyny gwałtownie rosnących cen. Podzielił się również swoją opinią na temat tego, czy pallad można uznać za alternatywę dla złota jako narzędzia inwestycyjnego.

Ci, którzy teraz patrzą na wykresy cen towarów, pewnie przecierają oczy ze zdziwienia: uncja palladu (około 2390 dolarów) jest warta o 830 dolarów więcej niż uncja złota, której cena wynosi obecnie 1560 dolarów.

„Żadne inne surowce nie są teraz droższe niż pallad”, napisała gazeta „Handelsblatt" pod koniec stycznia. „Wpłynie to przede wszystkim na przemysł motoryzacyjny. Dla inwestorów prywatnych to narzędzie pozostaje ryzykowne”. Z kolei gazeta „Capital" opublikowała niedawno artykuł zatytułowany „Pallad kradnie show ropie i złotu”.

Samochody Made in Germany: nie pojadą bez palladu

Wartości palladu nie można przecenić przede wszystkim dla najważniejszego sektora niemieckiej gospodarki: motoryzacji.

A to dlatego, że ten metal jest aktywnie wykorzystywany w produkcji pojazdów i jest uważany wraz z platyną i rodem za najważniejszy ekonomicznie metal z grupy platynowców. Pallad jest niezbędny w produkcji katalizatorów trójdrożnych. Ponadto jest stosowany w elektronice, stomatologii, a także w produkcji ogniw paliwowych. W branży jubilerskiej miesza się go ze złotem i uzyskuje białe złoto, dzięki czemu pallad można znaleźć również w biżuterii.

Największe złoża palladu na świecie znajdują się w Afryce Południowej i Rosji. Ponadto ten metal występuje na Filipinach, w USA i Kanadzie. W głębinach często „sąsiaduje” ze złotem i metalami z grupy platynowców. W tabeli pierwiastków chemicznych pallad jest przypisany do grupy niklu i jest uważany za metal przejściowy.

Skąd gwałtowny wzrost cen palladu?

Teraz jest problem z dostawą palladu, ponieważ w Afryce Południowej produkcja jest ciągle przerywana (w tym z powodu kryzysów energetycznych, na przykład w grudniu – red.) – powiedział w wywiadzie dla Sputnika ekspert rynku złota i surowców Martin Siegel, szef funduszu Stabilitas.

Odnosząc się do rekordowo wysokich cen, zauważył: „Jednocześnie popyt na pallad pozostaje rekordowo wysoki. Chociaż produkcja samochodów spada w niektórych miejscach, normy emisji zaostrzają się na całym świecie. Oznacza to, że potrzebne są coraz bardziej nowoczesne katalizatory, które wymagają więcej metalu, więc popyt na pallad rośnie na całym świecie i osiągnął rekordowy poziom. Prowadzi to obecnie do tego, że cena rośnie zgodnie z efektem „wąskiego gardła”. A kiedy ten wzrost się zatrzyma, nie jest do końca jasne ”.

Pallad: alternatywa dla złota?

Pomimo rekordowego poziomu cen palladu metal z grupy platynowców nie może konkurować ze złotem jako narzędziem inwestycyjnym.

Pallad jest całkowicie nieatrakcyjny w porównaniu ze złotem – powiedział Siegel.

„Po pierwsze, rynek palladu jest znacznie mniejszy niż rynek złota. Oznacza to, że „różnica” między ceną zakupu a ceną sprzedaży jest czterokrotnie większa. Do tego dochodzi jeszcze jeden problem: przy zakupie należy zapłacić podatek od wartości dodanej, którego nie można odzyskać przy dalszej sprzedaży. Nie ma aktywnego handlu produktami palladowymi. Teoretycznie można byłoby uznać używany pallad za produkt wtórny, ale nie znam jednego handlowca, który złożyłby takie oferty”.

Mając to na uwadze, ekspert nie zaleca drobnym inwestorom inwestowania w pallad. Według niego złoto i srebro będzie znacznie lepszym wyborem.

Co może spowodować, że ceny palladu znów spadną?

Ekspert przyznał, że „producenci również stopniowo przechodzą na platynę. Na dłuższą metę popyt na pallad zmniejszy się, a popyt na platynę wzrośnie, zatem efekt, który widzimy teraz, jednak się skończy.”

Ponadto Siegel wspomniał, że największy na świecie producent palladu, Nornikiel, ogłosił plany zwiększenia produkcji palladu od przyszłego roku. „Jeśli mu się uda, będzie to miało «uspokajający wpływ» na ceny palladu.”

Jednak jest jeszcze za wcześnie, aby o tym mówić. „Ceny palladu po raz pierwszy sięgnęły 1900 dolarów”, napisała „Handelsblatt" w grudniu 2019 roku. „Od początku roku cena metalu szlachetnego pallad wzrosła o prawie 50%. Uncja palladu jest już o 400 dolarów droższa niż taka sama ilość złota”. Ale teraz nawet ta liczba nie ma już znaczenia: w międzyczasie pallad wyprzedza złoto o prawie 1000 dolarów. Pod koniec 2018 roku pallad po raz pierwszy od 16 lat prześcignął złoto.

Klasyczne silniki spalinowe i samochody elektryczne

Specjalista od metali szlachetnych Wolfgang Wresniock-Rossbach w wywiadzie dla mediów powiedział, że ceny palladu ponownie spadną w dłuższej perspektywie. Jednym z kluczowych czynników w tym przypadku jest niewielki, ale raczej stabilny wzrost popytu na samochody elektryczne, przy jednoczesnym zmniejszeniu popytu na samochody z klasycznymi silnikami spalinowymi.

„Jestem gotów zgodzić się z tą opinią” – powiedział Siegel. „Myślę również, że pallad osiągnął swój szczyt. Oczywiście, nigdy nie można, patrząc na trudną sytuację, w której jesteśmy obecnie na rynku, absolutnie dokładnie przewidzieć ostatecznej ceny. Jednak na dłuższą metę, a nawet za dwa lub trzy lata, pallad będzie zdecydowanie tańszy niż obecnie. Moim zdaniem produkcja pojazdów elektrycznych nie odegrała jeszcze decydującej roli. Zapotrzebowanie na nie będzie rosło powoli. Produkcja klasycznych silników spalinowych jeszcze przez długi czas będzie przewyższać produkcję silników elektrycznych”.

Motoryzacja: 85% światowego zapotrzebowania na pallad

Jednak w branży motoryzacyjnej, z punktu widzenia przejścia na alternatywne źródła energii, interesujący jest następujący fakt: „Jeśli myśleć nad tym, to warto spojrzeć na popyt na platynę w produkcji silników elektrycznych lub ogniw paliwowych. Tam platyna jest bardziej pożądana niż pallad. Mogę sobie wyobrazić, że w przeciwieństwie do platyny jego ceny znów spadną”. Cena platyny wynosi obecnie 960 dolarów za uncję. Jest jeden czysto techniczny moment: pallad jest wykorzystywany tylko do produkcji silników benzynowych, a platyna jest stosowana do „diesli”.

Pallad jest stosowany przede wszystkim w katalizatorach - 85% całego zapotrzebowania przypada na przemysł motoryzacyjny – napisał niedawno dziennik „Süddeutsche Zeitung".

„W katalizatorach pallad oczyszcza gazy spalinowe, dzieląc je na dwutlenek węgla i parę wodną. Ze względu na ciągłe zaostrzanie norm emisji producenci samochodów używają coraz więcej palladu.”

Czy koronawirus zagraża rynkom surowcowym?

Jeden z ekonomistów napisał w artykule dla gazety „Münchner Zeitung", że koronawirus negatywnie wpływa na „nastroje na rynkach surowcowych”. Z kolei Siegel nie zgadza się z tym stwierdzeniem. „Myślę, że koronawirus w ogóle nie wpływa na popyt fizyczny.”

A to dlatego, że wahania cen są dość normalne na rynkach surowcowych, a pallad nie jest wyjątkiem. Możliwy wpływ ostatniego „szalejącego” wirusa w Chinach na rynki towarowe „będzie odpowiadał typowym codziennym wahaniom występującym na każdym rynku. Obecna histeria spowodowana jest wpływem rynków bieżących, powiązanymi kupnem i sprzedażą w wyniku analiz technicznych. Jeśli porównamy obecną sytuację z epidemią wirusa SARS w 2002 roku, który również wpłynął na rynki, możemy zauważyć, że wtedy, dosłownie po trzech kwartałach, konsekwencje były już niezauważalne. Zakładam, że w przypadku koronawirusa wszystko będzie dokładnie tak samo”.